咨询热线

400-0989-897

财经日历: 金价陷入窄幅整理 明日美联储或仍利好美元_河南亚太有色金属现货交易场所_zhouzhuangpme.com... 欧美共求零关税框架!分析师称黄金企稳1228.50 多头将渐破新高_亚交所_zhouzhuangpme.com... IG:7.26黄金和原油行情分析_亚交所_zhouzhuangpme.com...
ARTICLE LIST 财经新闻

service phone 400-0989-897

黄金恐继续遭“欺压” 知名投行为何坚定看涨至1400美元?_亚交所_zhouzhuangpme.com

浏览次数:    时间:2018-08-01 09:47:24

    在上周特朗普出言打压美元凌厉涨势后,黄金似乎看到了一丝希望。那么近期备受美元打压的黄金能否摆脱困境?

    我们的观点是基于黄金空头头寸的极端情况。

    我们此前谈到了2018年黄金出现的身份危机,未能通过地缘政治事件、股市调整甚至收益率波动来获利。

    但我们的外汇策略师认为,在特朗普对贸易的强硬态度消失之前,我们不太可能看到那些新的多头离开。我们的经济学家认为,这在11月中期选举后的第四季度有可能会出现。

    投资者的失望和多头的外流使得黄金今年容易受到美元的影响。

    (美元仓位 来源:ING、网)

    美国总统特朗普上周指责欧盟和中国操纵汇率,并批评美联储加息,预计将阻止美元的反弹。这些言论反映出特朗普政府希望美元走软,我们预计流入美元的资金流将会下降。

    此后,我们预计美国经济的结构性问题将重新浮现:双赤字和政治背景等。这一切是我们对美元结构性悲观看法的背后原因。但是,在通胀持续上升和美联储“逐步”收紧政策的环境下,黄金的避险品质应该会带来额外的好处。

    根据我们的基本外汇预测,如果黄金仍与美元走势密切相关,那么黄金价格现在应该寻找底部,并在下一个季度开始改善。

    最近,黄金已经显示出一些迹象,表明它可以摆脱这种深度的关系,因60天的相关性几乎从80%下降到40%。不过,我们认为这只是暂时现象,并预计美元至少会推动金价直至第四季度。

    (追踪黄金与美元60天相关性图 来源:ING、网)

黄金恐继续遭“欺压” 知名投行为何坚定看涨至1400美元?

    与此同时,在意大利和德国政治稳定的背景下,欧盟-美国的相对前景将会缩窄。根据我们的货币基础预测(欧元/美元在年底目标指向1.23),预计将看到黄金逐渐接近1300美元,我们预计金价第四季度的平均价格为1290美元/盎司。

    对此,全球知名投行荷兰国际集团(ING)分析师撰文进行简要分析,该行认为美元还会推动计价走势至少至第四季度,黄金价格现在将开始寻找底部,可能在第四季度开始改善。黄金空头头寸已经接近极端水平,但本季度的空头回补不太可能转化为持续的反弹。预期金价在三季度的平均价格为1250美元,四季度均价为1290美元,最终可能在2020年触及1400美元。文章具体内容如下:

    我们对金价持续上涨的预测需要的不仅仅是汇率变动。黄金将需要重新吸引并守住投资者的资金流动。

    在2018年,黄金最主要的是作为一种货币交易,它感受到美元上涨带来的压力,相对忽视其他驱动因素,包括地缘政治紧张局势、股市波动甚至收益率。

    如果欧元/美元跌至1.35水平,那么足以在2019年触及这一水平。但我们认为,随着金价的上涨吸引了一波获利的浪潮,货币相关性可能开始减弱。

    追踪黄金与美元60天相关性的图表清楚地表明,黄金与美元指数之间的负相关性是2005年以来程度最深、时间最长的。与此同时,黄金与收益率和股票的相关性自2017年年底以来已大幅下降。

黄金恐继续遭“欺压” 知名投行为何坚定看涨至1400美元?

    在调整预期的同时,我们坚持最初的看涨观点,即黄金价格将趋向涨至1400美元/盎司,不过现在我们将预期从2019年晚些时候推迟到2020年。

    如果黄金要大幅突破其崩溃的局面,重新获得投资者的信任将是至关重要的。

    (黄金6个月风险逆转指标 来源:ING、网)

黄金恐继续遭“欺压” 知名投行为何坚定看涨至1400美元?

    至于第三季度,我们预期金价平均水平为1250美元,这需要金价在8月和9月交投在1255美元附近。这是一个近2%的涨幅,可能是一个艰巨的任务,因美元没有太多的方向,预计美元会停滞,但在四季度之前不会下跌。

    基金现在已经建立了有史以来数量最多的空头头寸。做空黄金与美元交易的规模如此之大,以至于我们看到获利的好机会,因为特朗普的言论令美元下跌。

    (CME黄金基金经理空仓 来源:ING、网)

    但在短期内,资金流动一直回避黄金作为一种资产类别。出于这个原因,我们预计本季度的空头回补似乎不太可能转化为持续的反弹。

    黄金在一季度(直到最终下跌)的区间波动令基金公司感到沮丧,因为它在股市动荡或地缘政治紧张期间未能吸引避险资金流入。

    对基金可能仍然持有积极的偏向的希望现在也已经消失,因为看涨期权已经逆转。

    校对:TIER

----河南亚太有色金属现货交易场所新闻请关注亚交所官方网站

地址:内蒙古呼和浩特市新城区长安金座808室  电话:400-0989-897  传真:敬请期待
Copyright © 2002-2017 河南亚太有色金属现货交易场所 版权所有  河南亚太有色金属现货交易场所  ICP备案编号:津ICP备13005816号   文华财经 新三板开户 返佣网 返佣网 外汇返佣网 外汇返佣网 期货返佣网 期货返佣网
'); })();